Fx Options Time Value

Opciones de FX Acerca de Opciones de FX Obtenga exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las monedas globales más negociadas. Aplicar las mismas estrategias comerciales y de cobertura que utiliza para las opciones de acciones e índices, incluidos los diferenciales con hasta diez patas. ISE FX Las opciones se liquidan en efectivo en dólares de los EE. UU., ejercicio de estilo europeo y se pueden negociar directamente desde su cuenta de corretaje existente. La negociación en Opciones de FX abre a las 7:30 am (hora de Nueva York) y cierra a las 4:15 p. m. especificaciones del producto PRECIOS DE LOS PUNTOS Los precios al contado se basan en los tipos de cambio reportados por SIX. Las tasas se escalan usando modificadores, como se muestra a continuación, por lo que el valor subyacente refleja un nivel de precios similar al de una acción o índice. Índice de velocidad subyacente x modificador de velocidad Esta tabla resume el modificador de velocidad para cada par. Para ver las especificaciones del producto, haga clic en el símbolo. \ Vskip1.000000 \ baselineskip \ vskip1.000000 \ baselineskip \ vskip1.000000 \ baselineskip 125,57 (1,2557 X 100) \ vskip1.000000 \ baselineskip 116,12 (1,7512 X 100) 116,12 (1,1612 X 100) TABLA DE MONEDAS Y TASAS HISTÓRICAS Los inversores pueden acceder a las tasas subyacentes de Opciones de FX de varios proveedores de datos de mercado líderes Y sitios web financieros, incluyendo Bloomberg, Reuters y Yahoo Finance. Estrategias de negociación Los inversores tienen más opciones y flexibilidad para cubrir su riesgo de exposición a divisas. Las Opciones de FX permiten las mismas estrategias básicas de negociación y cobertura utilizadas con opciones sobre acciones, ETFs e índices. Una manera simple de recordar qué tipo de opción que necesita comprar es centrarse en la moneda base, que es la primera moneda en un par de divisas. La segunda moneda es la moneda de cotización (contra-moneda). Los precios de las opciones se derivan de la moneda base en relación con la moneda de la cotización. El USD-based (por US) está disponible para los diez pares. Por ejemplo, si espera que el dólar se fortalezca frente al yen - usted compra llamadas de YUK. Si usted espera que el dólar se debilite contra el yen - usted compra YUK pone. En la convención estadounidense (inversa), si espera que el euro se fortalezca frente al dólar, comprará las llamadas de EUU. Si esperas que el euro se debilite frente al dólar, compras EUU. Compra de opciones para ideas direccionales Compra de opciones para hedgers genuinos Diferencias de crédito para ingresos Diferencias para hedgers genuinos Ver estrategias de negociación Preguntas frecuentes Qué son Opciones de FX Las Opciones de FX son valores cotizados que se negocian en la Bolsa de Valores de Estados Unidos. Con las Opciones de FX, los inversores tienen exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las monedas más negociadas y pueden aplicar las mismas estrategias de negociación y cobertura que usan para las opciones de acciones e índices, incluyendo spreads con hasta diez patas. Actualmente, las opciones de FX se enumeran en 10 pares de divisas, con convenciones duales ofrecidas para cuatro pares. La convención monetaria basada en USD o por US está disponible para los diez pares y permite a los inversionistas expresar sus puntos de vista sobre la fortaleza o debilidad del dólar estadounidense en relación con las monedas globales. La convención en moneda estadounidense es la inversa de la convención basada en USD. Las Opciones de FX se liquidan en efectivo en dólares de los Estados Unidos, ejercicio de estilo europeo y se pueden negociar directamente desde una cuenta de corretaje con opciones habilitadas. Cuáles son las ventajas de las opciones con cotización? Con las opciones de cotización, los inversores obtienen precios de transparencia de precio completo y los precios de las cotizaciones son siempre accionables. Además, el riesgo de crédito de contraparte se elimina casi por completo porque las Opciones de FX se emiten y compensan a través de la Corporación de Compensación de Opciones (OCC). La OCC proporciona una función vital actuando como garante, asegurando que se cumplan las obligaciones de los contratos. Por qué cambiar las Opciones de FX frente al FX Spot? Uno de los principales beneficios para el comercio de Opciones de FX frente a FX Spot es que las opciones ofrecen a los inversores una tremenda versatilidad, incluyendo una amplia gama de precios de ejercicio y vencimiento. Los inversores pueden implementar estrategias de una sola y varias piernas, dependiendo de su tolerancia de riesgo y recompensa. Los inversores pueden implementar previsiones alcistas, bajistas e incluso neutrales con un riesgo limitado. Las Opciones de FX también ofrecen la posibilidad de protegerse contra la pérdida de valor de un activo subyacente. Dado que las Opciones de FX son emitidas y compensadas a través de la OCC, el riesgo de crédito de contraparte se elimina casi por completo. Donde puedo negociar estos productos Las Opciones de FX se negocian en la Bolsa de Valores Internacional y se pueden negociar a través de todas las cuentas de corretaje habilitadas por opciones. Dónde puedo obtener cotizaciones de Opciones de FX? Las cotizaciones de opciones de FX están disponibles en varios proveedores de datos de mercado y sitios web financieros, incluyendo Bloomberg, ILX, Reuters o Yahoo Finance. Cuál es el beneficio de la liquidación en efectivo y cómo funciona? Liquidación en efectivo elimina la necesidad de mantener la moneda extranjera real, por lo que el proceso mucho más sencillo. Los inversionistas pueden cambiar sus posiciones hasta el vencimiento el viernes, que es el tercer viernes del mes de vencimiento a las 12:00 PM (Hora de Nueva York). El valor de liquidación se determina el último día de negociación (normalmente un viernes), basado en la tasa de cambio spot intra-día de WM / Reuters correspondiente al horario de Nueva York de las 12 del mediodía. Qué estrategias de opciones puedo implementar para las Opciones de FX Los inversores pueden adoptar las mismas estrategias de negociación que utilizan para las opciones de capital, así como sofisticadas funciones de propagación, tales como spreads verticales, straddles, estranguladores, cóndores y mariposas. Por qué las opciones de FX se ofrecen en convenciones de doble inversores tienen perspectivas diferentes, algunos miran en términos de dólar de los EE. UU., mientras que otros miran en términos de la libra esterlina o el euro. Al ofrecer una convención dual, los inversores ahora tienen opciones adicionales y flexibilidad para cubrir su exposición a la moneda. ISE actualmente lista opciones de FX en 10 pares de divisas. El USD-based o por US está disponible para los 10 pares y permite a los inversionistas expresar sus puntos de vista sobre la fortaleza o debilidad del dólar estadounidense en relación con las monedas globales. La convención de divisas estadounidense es la inversa de la convención monetaria basada en USD. Los inversores pueden adoptar las mismas estrategias comerciales que usan actualmente para las opciones de renta variable e índice, incluidos los diferenciales con hasta cuatro patas. Puedo comprar llamadas o puestas para implementar mi pronóstico? Una forma sencilla de recordar qué tipo de opción que necesita comprar es centrarse en la moneda base, que es la primera divisa de un par de divisas. La segunda moneda es la moneda de cotización (contra-moneda). Los precios de las opciones se derivan de la moneda base en relación con la moneda de la cotización. Los que son alcistas en la moneda base debe comprar las llamadas. Los que son bajistas en la moneda base deben comprar puts. Hay varias otras formas en que los inversores pueden intercambiar sus opiniones, dependiendo de la moneda base. Las opciones de divisas basadas en USD o por USD permiten a los inversionistas intercambiar sus opiniones sobre el dólar estadounidense en relación con el dólar canadiense (símbolo: CDD). Al negociar este producto, un inversionista que es alcista en el dólar de los Estados Unidos y, por lo tanto, bajista en el dólar canadiense, compraría llamadas de CDD. Inversamente, un inversionista que es bajista en el dólar de los EEUU y alcista en el dólar canadiense compraría CDD pone. Si un inversor quería negociar utilizando el convenio de la moneda estadounidense para el euro (Símbolo: EUU), y era alcista en el euro - la moneda de base - y bajista en el dólar de los EE. UU., comprarían las llamadas EUU. Un inversor que es bajista en el euro y alcista en el dólar de EE. UU. comprar EUU pone. Los griegos pueden ayudar a los inversores a comprender mejor el riesgo y la recompensa potencial de una posición de opciones de FX y proporcionar una forma de medir la sensibilidad de un precio de opciones (FX) a factores cuantificables. Los modelos de opciones (griegos) permiten a los inversores cuantificar varios riesgos para las opciones, el más popular de los cuales es el Delta. Delta mide la tasa de valor de la opción con respecto a los cambios en el precio del par subyacente. Los otros griegos también se aplican de manera similar a las opciones de capital (Gamma, Theta, Rho y Vega). Lo que afecta al movimiento de los pares de divisas de las Opciones de divisas Las valuaciones de divisas son un producto de muchos factores, no solo una sola entrada. El mercado de divisas se ve afectado por factores macroeconómicos como las tasas de interés, el PIB, la productividad y los flujos de inversión. Existe una relación simbiótica entre estos factores fundamentales fundamentales y los mercados de divisas. Cómo hago mi pronóstico de precios para opciones de FX? Esta es una elección personal para cada inversor. Algunos emplean análisis fundamentales, mientras que otros buscan análisis técnicos (gráficos) como Fibonacci, Candle Sticks o Moving Averages. Algunos inversores usan una mezcla de análisis fundamental y técnico. Entiendo que las opciones de FX son quotExercisedquot en una base del estilo europeo pero pueden ser compradas y vendidas antes de la caducidad para bloquear-en un beneficio o para cortar una pérdida como opciones de la equidad sí, las opciones de FX se pueden negociar a través del día y no Necesitan ser sostenidos hasta la expiración. Dado que son de estilo europeo, lo que significa que no se puede ejercer hasta la expiración, los inversores que son una opción corta, no tiene que preocuparse de los riesgos de ejercicio temprano. Si usted es largo o corto, usted puede cambiar de su posición en cualquier momento antes de la expiración. Cómo se calculan los valores de par de opciones de FX? Los precios de spot se basan en los tipos de cambio reportados por Reuters. Las tasas se escalan usando modificadores, como se muestra a continuación, por lo que el valor subyacente refleja un nivel de precios similar al de una acción o índice. Para ver las especificaciones del producto para cada par de divisas, haga clic en el símbolo Qué precio de ejercicio debo comprar, dar una cierta vista sobre el par de divisas Las opciones de dar tantas opciones de inversión, usted necesita encontrar el equilibrio adecuado, dependiendo En su compromiso de riesgo y recompensa. Las opciones de compra o de compra de ITM cuestan más, pero son las que responden mejor al tipo de cambio subyacente (Delta), mientras que las opciones OTM tienen menos riesgo de dólar pero también deltas más bajos, lo que significa Tienen la menor capacidad de respuesta al tipo de cambio subyacente. ATM (At-the-money) es un híbrido de los dos. Qué períodos de vencimiento están disponibles para Opciones de FX? Las Opciones de FX están disponibles para hasta cuatro meses a corto plazo, más hasta cuatro meses desde el ciclo trimestral de marzo (marzo, junio, septiembre y diciembre). Opciones de FX también están disponibles para un máximo de 10 meses a largo plazo, ninguno más de 36 meses. Cómo se calcula el monto de la prima real Al igual que las opciones de capital, índice y ETF, las primas de las Opciones de FX se multiplican por 100 para obtener el monto de la prima real. Por ejemplo, si usted compra una opción por 2,00, la prima total será 2,00 x 100 o 200, sin incluir su comisión de corredores. Esta prima se paga en efectivo (USD) en el momento de la operación. Para obtener más información sobre las opciones FX, visítenos en ise / fx. Además, si tiene alguna pregunta no dude en contactar con nosotros en FXOptionsiseTime Valor Qué es el valor de tiempo La parte de una prima de opciones que es atribuible a la cantidad de tiempo que queda hasta la expiración del contrato de opción. Una prima de opciones se compone de dos componentes: su valor intrínseco y su valor de tiempo. El valor intrínseco es la diferencia entre el precio del subyacente (por ejemplo, la acción subyacente o la mercancía) y el precio de ejercicio de la opción. Cualquier prima que excede el valor intrínseco de las opciones se conoce como su valor de tiempo. BREAKING DOWN Time Value El precio (o costo) de una opción es un monto de dinero conocido como la prima. Un comprador de opción paga esta prima a un vendedor de opción a cambio del derecho otorgado por la opción: la opción (la opción) para ejercer la opción o permitir que expire sin valor. La prima es igual al valor intrínseco más el valor de tiempo de las opciones. El valor intrínseco para una opción de compra es igual al precio subyacente menos el precio de ejercicio el valor intrínseco para una opción de venta es igual al precio de ejercicio menos el precio subyacente. Un valor de tiempo de opciones es igual a su prima (el costo de la opción) menos su valor intrínseco (la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del subyacente). Como regla general, cuanto más tiempo permanezca hasta la expiración, mayor será el valor de tiempo de la opción. Esto es porque los inversores están dispuestos a pagar una prima más alta por más tiempo ya que el contrato tendrá más tiempo para convertirse en rentable debido a un movimiento favorable en el subyacente. En general, una opción pierde un tercio de su valor de tiempo durante la primera mitad de su vida, y los dos tercios restantes de su valor de tiempo durante la segunda mitad. El valor de tiempo disminuye con el tiempo, eventualmente se descompone a cero a la expiración, un fenómeno conocido como decay. Time tiempo Decay Qué es Time Decay Time decaimiento es la relación entre el cambio en un precio de las opciones de la disminución en el tiempo de vencimiento. Dado que las opciones están desperdiciando activos. Su valor disminuye con el tiempo. Como una opción se aproxima a su fecha de vencimiento sin estar en el dinero, su valor de tiempo disminuye porque la probabilidad de que la opción sea rentable, o en el dinero, se reduce. El tiempo de decaimiento de tiempo de rotura es un factor que afecta el valor de un contrato de opciones en particular. A medida que se acerca la fecha de vencimiento de un contrato de opciones, el resultado del contrato es más fácil de predecir. En los casos de opciones en el dinero, tales como puts donde el precio del subyacente es listado como menor que el precio de ejercicio, estos contratos tienen menos probabilidades de producir un beneficio para un nuevo comprador basado en lo que un vendedor pediría. En los casos de opciones fuera del dinero, tales como puts donde el precio del subyacente aparece como algo más que el precio de ejercicio, es improbable que estos contratos cambien a opciones de dinero, reduciendo el valor por la naturaleza Del resultado probable de los contratos. Demasiado caro El mercado encuentra estas opciones demasiado caras en comparación con otros precios de la huelga o futuros. Como tal, los titulares de opciones profundas en el dinero que se acercan a la expiración de descuento el valor de tiempo para atraer a los compradores ya su vez realizar el valor intrínseco. Cuanto mayor sea la certeza sobre un valor de expiración de opciones, menor será el valor de tiempo. A la inversa, cuanto mayor sea la incertidumbre sobre el valor de expiración de las opciones, mayor será el valor del tiempo. También conocido como theta y decaimiento de valor de tiempo, el tiempo decadencia de un contrato de opción comienza a acelerarse en los últimos 30 a 60 días antes de la expiración, siempre y cuando la opción no está en el dinero. En el caso de las opciones que están en el fondo del dinero. El valor del tiempo disminuye más rápidamente. Opciones de entendimiento Un contrato de opciones ofrece a un inversionista el derecho a comprar, conocido como una llamada, o vender, conocido como un puesto, acciones especificadas o productos a un precio específico en un momento específico. El precio especificado en el contrato se conoce como el precio de ejercicio. El propósito de las opciones es intentar predecir la dirección de una acción se moverá, lo que permite a una persona la opción de comprar a un precio inferior al valor de las acciones o vender a un precio superior a un valor de las acciones, resultando en un beneficio. Entender la pérdida de activos Un activo de desgaste es cualquier activo que tiene una vida útil limitada. Esto lleva el valor del activo a disminuir con el tiempo debido al hecho de que el resultado es más probable que se conozca más cerca de la fecha de vencimiento. Esto puede ser especialmente cierto de las opciones que están fuera del dinero ya que, a medida que pasa más tiempo, la opción se vuelve cada vez menos probable que se conviertan en el dinero. Estas pérdidas se experimentan incluso si el valor del activo subyacente no ha cambiado durante el mismo período de tiempo. Posted el 2 de abril por Duncan Shaw FX opciones constituyen un elemento de muchas estrategias de gestión de riesgo fx empresas. Las opciones de cambio bloquean la certeza de los resultados del tipo de cambio más desfavorable, al tiempo que permiten la participación en movimientos de tasas favorables. En mi experiencia, las empresas son a menudo reacios a escribir un cheque por la prima por lo que para muchos la estrategia preferida es las opciones de cuello. Una opción de collar implica la escritura, o la venta, una opción fx al mismo tiempo como la compra de la opción fx con el fin de reducir la prima, a menudo a cero. Después de la transacción de la opción fx, el desafío viene para aquellos que son la contabilidad de cobertura y el requisito de dividir la valoración de la opción fx en valor de tiempo y valor intrínseco. La NIC 39 permite que el valor intrínseco de una opción fx sea designado en una relación de cobertura y, por lo tanto, puede permanecer en el balance. El valor de tiempo de la opción fx se reconoce en resultados. El valor intrínseco de una opción fx es la diferencia entre la tasa de mercado vigente a plazo para la expiración de la opción fx versus el precio de ejercicio. Podemos utilizar un exportador basado en Australia a los EE. UU. como un ejemplo. En nuestro ejemplo, el exportador cubrió US $ 1 millón de ingresos por exportaciones hace seis meses (los ingresos del USD se recibirán dentro de tres meses). En el momento de la cobertura, la tasa AUD / USD era de 0,8750 y la tasa forward de nueve meses era de 0,8580. La compañía optó por cubrirse con un collar de coste cero de nueve meses (ZCC). Seis meses atrás, la ZCC podría haber sido la siguiente: Opción 1: Compró USD Put / AUD Llamada en una huelga de 0.9000 Opción 2: Vendido AUD Put / USD Llamada que expira en una huelga de 0.8000 El valor intrínseco de cada pierna del collar Se determinará por la diferencia en la tasa forward a la fecha de valoración versus las tasas de huelga. Para la opción 1, la opción comprada, si la tasa forward es superior a la huelga de 0.9000 entonces la opción fx tendrá valor intrínseco positivo, es decir, está en el dinero. Es importante tener en cuenta que el valor intrínseco de una opción comprada fx no puede ser negativo. El comprador o tenedor de la opción fx tiene todos los derechos y no elegiría ejercer la opción fx si la tasa de mercado fuera inferior al precio de ejercicio. Simplemente elegirían alejarse de la opción fx, dejarla expirar sin valor y realizar transacciones a la menor tasa de mercado. Para la opción fx vendida, lo contrario es cierto. Si el tipo forward es inferior al precio de ejercicio (menos de 0,8000 en nuestro ejemplo), entonces el exportador, como escritor de la opción, será ejercido y la diferencia entre la tasa de mercado y la tasa de huelga será valor intrínseco negativo. El valor intrínseco de una opción fx vendida no puede ser positivo. El valor de tiempo de una opción fx es la diferencia entre la valoración de la opción fx global y el valor intrínseco. Por definición, el valor de tiempo es una función del tiempo restante hasta la expiración de la opción fx. Cuanto mayor sea el tiempo de vencimiento, mayor será el valor de tiempo, ya que existe una mayor probabilidad de que se ejerza la opción fx. Una opción comprada fx comienza la vida con valor de tiempo positivo que se descompone en el tiempo a cero. Una opción fx vendida empieza su vida con un valor de tiempo negativo y tiende a cero en la fecha de caducidad. Cuando la contabilidad de cobertura para las opciones fx la división de valor intrínseco (balance) y el valor de tiempo (PampL) no tiene que ser un ejercicio que consume mucho tiempo. En Hedgebook nos gusta hacer la vida fácil como parte de las Opciones de FX, las valoraciones son divididas automáticamente por valor intrínseco y valor de tiempo. La captura de pantalla a continuación muestra la salida de HedgebookPro utilizando nuestro ejemplo de exportador australiano. Con el debilitamiento significativo del AUD en los últimos seis meses vemos el valor intrínseco cero de la opción comprada en una huelga de 0.9000 y muy poco valor de tiempo ya que hay pocas posibilidades de que el fortalecimiento de AUD por encima de 0.9000 en el momento en que expire la opción Antes del 30 de junio. La opción fx vendida tiene un valor intrínseco grande y negativo. El exportador se ejercerá y deberá convertir los US1 millones de ingresos en AUD / USD 0.8000 frente a un tipo de mercado cercano a 0.7600. Hay una pequeña cantidad de valor de tiempo negativo. HedgebookPro FX Opciones Hedge Report HedgebookPros fácil de usar El sistema de gestión de tesorería calcula las valoraciones de las opciones fx divididas en valor intrínseco y temporal. Esto simplifica la vida de aquellos que ya utilizan las opciones de fx y la cuenta de cobertura, eliminando los obstáculos a la contabilidad de cobertura para aquellos que perciben los requisitos de contabilidad como demasiado duro. El IASB está buscando eliminar el requisito de dividir las valoraciones de opciones de fx en componentes intrínsecos y de tiempo, lo que simplificará el proceso de contabilidad de coberturas, sin embargo, actualmente esto parece ser una historia de 2018, a menos que las compañías decidan adoptar anticipadamente. Mientras tanto, HedgebookPro proporciona un sistema fácil de usar para aliviar el dolor de las opciones de fx de contabilidad de cobertura. Valor de Intrínseco y Valor de Tiempo Si el precio de mercado actual de IBM es 106, utilice la tabla para calcular el valor intrínseco y el valor de tiempo de algunas primas de opciones de compra. Valor intrínseco Precio subyacente Precio de ejercicio 81 75 6 Valor de tiempo Valor de la prima Valor intrínseco 7 6 1 Precio de ejercicio 80 Valor intrínseco Precio subyacente Precio de ejercicio 81 80 1 Valor de tiempo Valor de la prima Valor intrínseco 3 7/8 1 2 7/8 Precio de ejercicio 85 Valor intrínseco Precio subyacente Precio de ejercicio 81 85 4 Cero Valor Intrínseco Valor de tiempo Premio de llamada Valor intrínseco 1 9/16 0 1 9/16 Valor de todos los valores El valor intrínseco de una opción es el mismo independientemente del tiempo que queda hasta la expiración. Sin embargo, ya que teóricamente una opción con 3 meses hasta la expiración tiene una mejor oportunidad de terminar en el dinero que una opción que expira en el presente mes, vale más debido al componente de valor de tiempo. Es por eso que una opción de OTM consiste en nada más que valor de tiempo y cuanto más fuera del dinero una opción es, menos cuesta (es decir, las opciones OTM son baratas, y obtener incluso más barato más adelante). Para muchos comerciantes, esto se ve bien debido al precio barato que uno tiene que poner en orden para comprar tal opción. Sin embargo, la probabilidad de que una opción extremadamente OTM se convierta en rentable es realmente muy delgada. La siguiente tabla ayuda a demostrar la oportunidad que tiene una opción de obtener un beneficio por vencimiento. PRECIO DE IBM 106 Con el precio de IBM en 81, una llamada de 85 de enero costaría 3. El punto de equilibrio de una llamada larga es igual al precio de ejercicio más la prima de la opción. En este caso, IBM tendría que estar en 83 para que el comercio de equilibrio (80 3 83). Si tuviera que comprar una llamada del 65 de enero y pagar 17 por ella, IBM sólo tendría que ser de 82 a fin de equilibrio (65 17 82). Como puede ver, cuanto más lejos de una opción OTM es, menos posibilidades tiene de obtener un beneficio. Cuanto más profunda sea la opción del dinero, menor es el valor de tiempo y el valor intrínseco que tiene. Eso es porque la opción tiene más valor real y usted paga menos por tiempo. Por lo tanto, la opción se mueve más como el activo subyacente. Este concepto muy importante ayuda a describir el delta de una opción. Comprender el delta es la clave para la creación de estrategias neutras delta, uno de los principales enfoques para el comercio de opción no direccional. Una de las razones por las que es importante conocer el valor mínimo de una opción es confirmar cuánto valor real y cuánto valor de tiempo está pagando en una prima. Puesto que usted puede ejercitar una llamada de estilo americano o poner en cualquier momento que desee, su precio no debe ser inferior a su valor intrínseco. Si un precio de las opciones es menor que su valor de ejercicio, un inversor podría comprar la llamada y ejercerla, haciendo un beneficio de arbitraje garantizado antes de comisiones. Los comentarios están desactivados para esta publicación. Dentro de Forbes Más de dos tercios de los recién llegados al FORBES 400 en 2016 heredaron al menos parte de su riqueza. Productos Información de la empresa Educación